5 Fatal Flaws of Trading

The 5 Fatal Flaws of Trading

By Elliott Wave International

Close to ninety percent of all traders lose money. The remaining ten percent somehow manage to either break even or even turn a profit — and more importantly, do it consistently. How do they do that?

That’s an age-old question. While there is no magic formula, Elliott Wave International’s own Jeffrey Kennedy has identified five fundamental flaws that, in his opinion, stop most traders from being consistently successful. We don’t claim to have found The Holy Grail of trading here, but sometimes a single idea can change a person’s life. Maybe you’ll find one in Jeffrey’s take on trading. We sincerely hope so.

The following is an excerpt form Jeffrey Kennedy’s Trader’s Classroom Collection eBook.

Why Do Traders Lose?

If you’ve been trading for a long time, you no doubt have felt that a monstrous, invisible hand sometimes reaches into your trading account and takes out money. It doesn’t seem to matter how many books you buy, how many seminars you attend or how many hours you spend analyzing price charts, you just can’t seem to prevent that invisible hand from depleting your trading account funds.

Which brings us to the question: Why do traders lose? Or maybe we should ask, “How do you stop the Hand?” Whether you are a seasoned professional or just thinking about opening your first trading account, the ability to stop the Hand is proportional to how well you understand and overcome the Five Fatal Flaws of trading. For each fatal flaw represents a finger on the invisible hand that wreaks havoc with your trading account.

Fatal Flaw No. 1 — Lack of Methodology

If you aim to be a consistently successful trader, then you must have a defined trading methodology, which is simply a clear and concise way of looking at markets. Guessing or going by gut instinct won’t work over the long run. If you don’t have a defined trading methodology, then you don’t have a way to know what constitutes a buy or sell signal. Moreover, you can’t even consistently correctly identify the trend.

How to overcome this fatal flaw? Answer: Write down your methodology. Define in writing what your analytical tools are and, more importantly, how you use them. It doesn’t matter whether you use the Wave Principle, Point and Figure charts, Stochastics, RSI or a combination of all of the above. What does matter is that you actually take the effort to define it (i.e., what constitutes a buy, a sell, your trailing stop and instructions on exiting a position). And the best hint I can give you regarding developing a defined trading methodology is this: If you can’t fit it on the back of a business card, it’s probably too complicated.

Fatal Flaw No. 2 — Lack of Discipline

When you have clearly outlined and identified your trading methodology, then you must have the discipline to follow your system. A Lack of Discipline in this regard is the second fatal flaw. If the way you view a price chart or evaluate a potential trade setup is different from how you did it a month ago, then you have either not identified your methodology or you lack the discipline to follow the methodology you have identified. The formula for success is to consistently apply a proven methodology. So the best advice I can give you to overcome a lack of discipline is to define a trading methodology that works best for you and follow it religiously.

Fatal Flaw No. 3 — Unrealistic Expectations

Between you and me, nothing makes me angrier than those commercials that say something like, “…$5,000 properly positioned in Natural Gas can give you returns of over $40,000…” Advertisements like this are a disservice to the financial industry as a whole and end up costing uneducated investors a lot more than $5,000. In addition, they help to create the third fatal flaw: Unrealistic Expectations.

Yes, it is possible to experience above-average returns trading your own account. However, it’s difficult to do it without taking on above-average risk. So what is a realistic return to shoot for in your first year as a trader — 50%, 100%, 200%? Whoa, let’s rein in those unrealistic expectations. In my opinion, the goal for every trader their first year out should be not to lose money. In other words, shoot for a 0% return your first year. If you can manage that, then in year two, try to beat the Dow or the S&P. These goals may not be flashy but they are realistic, and if you can learn to live with them — and achieve them — you will fend off the Hand.

Fatal Flaw No. 4 — Lack of Patience

The fourth finger of the invisible hand that robs your trading account is Lack of Patience. I forget where, but I once read that markets trend only 20% of the time, and, from my experience, I would say that this is an accurate statement. So think about it, the other 80% of the time the markets are not trending in one clear direction.

That may explain why I believe that for any given time frame, there are only two or three really good trading opportunities. For example, if you’re a long-term trader, there are typically only two or three compelling tradable moves in a market during any given year. Similarly, if you are a short-term trader, there are only two or three high-quality trade setups in a given week.

All too often, because trading is inherently exciting (and anything involving money usually is exciting), it’s easy to feel like you’re missing the party if you don’t trade a lot. As a result, you start taking trade setups of lesser and lesser quality and begin to over-trade.

How do you overcome this lack of patience? The advice I have found to be most valuable is to remind yourself that every week, there is another trade-of-the-year. In other words, don’t worry about missing an opportunity today, because there will be another one tomorrow, next week and next month…I promise.

I remember a line from a movie (either Sergeant York with Gary Cooper or The Patriot with Mel Gibson) in which one character gives advice to another on how to shoot a rifle: “Aim small, miss small.” I offer the same advice in this new context. To aim small requires patience. So be patient, and you’ll miss small.

Fatal Flaw No. 5 — Lack of Money Management

The final fatal flaw to overcome as a trader is a Lack of Money Management, and this topic deserves more than just a few paragraphs, because money management encompasses risk/reward analysis, probability of success and failure, protective stops and so much more. Even so, I would like to address the subject of money management with a focus on risk as a function of portfolio size.

Now the big boys (i.e., the professional traders) tend to limit their risk on any given position to 1% – 3% of their portfolio. If we apply this rule to ourselves, then for every $5,000 we have in our trading account, we can risk only $50 – $150 on any given trade. Stocks might be a little different, but a $50 stop in Corn, which is one point, is simply too tight a stop, especially when the 10-day average trading range in Corn recently has been more than 10 points. A more plausible stop might be five points or 10, in which case, depending on what percentage of your total portfolio you want to risk, you would need an account size between $15,000 and $50,000.

Simply put, I believe that many traders begin to trade either under-funded or without sufficient capital in their trading account to trade the markets they choose to trade. And that doesn’t even address the size that they trade (i.e., multiple contracts).

To overcome this fatal flaw, let me expand on the logic from the “aim small, miss small” movie line. If you have a small trading account, then trade small. You can accomplish this by trading fewer contracts, or trading e-mini contracts or even stocks. Bottom line, on your way to becoming a consistently successful trader, you must realize that one key is longevity. If your risk on any given position is relatively small, then you can weather the rough spots. Conversely, if you risk 25% of your portfolio on each trade, after four consecutive losers, you’re out altogether.

Break the Hand’s Grip

Trading successfully is not easy. It’s hard work…damn hard. And if anyone leads you to believe otherwise, run the other way, and fast. But this hard work can be rewarding, above-average gains are possible and the sense of satisfaction one feels after a few nice trades is absolutely priceless. To get to that point, though, you must first break the fingers of the Hand that is holding you back and stealing money from your trading account. I can guarantee that if you attend to the five fatal flaws I’ve outlined, you won’t be caught red-handed stealing from your own account.

Elliott Wave Basic Tutorial

14 Critical Lessons Every Trader Should Know

Since 1999, our Trader’s Classroom editor, Jeffrey Kennedy, has
produced hundreds of actionable trading lessons to help traders spot opportunities
in their own charts. This 45-page chart-packed eBook titled “The Best of Trader’s
Classroom” gives you our top picks: 14 of the best lessons every trader should

Free, Instant Access to The Best of Trader’s Classroom eBook.

This article was syndicated by Elliott Wave International and was originally published under the headline The 5 Fatal Flaws of Trading. EWI is the world’s largest market forecasting firm. Its staff of full-time analysts led by Chartered Market Technician Robert Prechter provides 24-hour-a-day market analysis to institutional and private investors around the world.

Un grafico per il 2016? S&P500 financial sector

Un grafico per il 2016? S&P500 financial sector


Questo indice racchiude tutte le più grandi istituzioni americane (banche / assicurazioni)  all’interno del settore finanziario, a differenza dell’indice principale S&P500 dal 2008 ad oggi questo indice non ha aggiornato i suoi massimi storici. Che cosa ci sta indicando?

  • In primo luogo, il grafico non mente mai, per cui tutti i mass media che parlano o parlavano di ripresa del settore finanziario, non riportano la verità
  • A livello tecnico il movimento sviluppatosi dal 2008 ad oggi è un movimento controtrend di correzione
  • Il trend principale è ancora ribassista
  • La crisi nel settore finanziario persiste ancora
  • Almeno un’altra ondata di vendite, simile a quella del 2008, è all’orizzonte


Questo indice, a livello tecnico si sta comportando in maniera perfetta:

Appena intercettato il livello 61.8 di fibonacci rispetto alla discesa del 2008 ha subito invertito la marcia: una discesa al di sotto di area 296 sarà la conferma del nuovo trend ribassista!

keep your money safe.

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Azimut: un primo impulso ribassista dai massimi

Azimut: un primo impulso ribassista dai massimi. Il massimo fatto registrare a Maggio 2015 potrebbe segnare la fine del trend rialzista. 



Il titolo Azimut dal 2009 ad oggi, è passato da 2,4 euro per azione fino ad un massimo fatto registrare (pochi mesi fa) di 29,5 euro per azione. La marcia trionfale del titolo però, in questo periodo, potrebbe essere messa in discussione da numerosi fattori: nel corso di questa analisi li affronteremo in maniera dettagliata, in modo tale da trovare un piano di trading da seguire per chi possiede queste azioni o per chi volesse cercare un’interessante opportunità nel mercato azionario. Di seguito i fattori tecnici che ho osservato:

  1. L’ascesa dal 2009 ad oggi si è sviluppata in 5 onde; in particolare l’ultima onda rialzista è partita ad ottobre 2014
  2. Notiamo una certa proporzione tra le onde, con un’onda 3 estesa
  3. l’ultima onda rialzista è stata quasi del tutto riassorbita dal mercato
  4. Sul time frame daily è già visibile un primo movimento impulsivo

Dopo un’ascesa in 5 onde quindi, è necessario che il mercato corregga il trend precedente. La proporzione tra le onde è un altro interessante fattore che conferma la fine del trend.

Per chi avesse avuto, la fortuna o l’intuizione di comprare queste azioni negli anni precedenti, è quindi consigliabile settare un livello di trailing stop: in questo caso il trailing stop va posto sotto l’inizio dell’ultima onda rialzista: 15,8 eur per azione.

Per chi invece volesse cercare un’opportunità short ( attraverso opzioni o cfd) lo stop loss va posto sopra il massimo a 30 eur per azione con target minimo la violazione del supporto formatosi ad Ottobre 2014, quindi area 15,8.

Solo una chiusura giornaliera sopra 30 eur per azione potrà negare la view ribassista su questo titolo nel breve termine: resta comunque il fatto che, anche se dovessero formarsi nuovi massimi frazionali, lo storno e la correzione tecnica potrebbe solo essere rimandata di qualche mese.

We won’t get fooled by news

We won’t get fooled by news.



Giovedì scorso ho deciso di divertirmi un pò, guardando la reazione del prezzo di EUR /USD durante la conferenza di Draghi, sapendo già da un pezzo che il trend dominante era sell e la correzione stava per finire. Tutti gli operatori “qualificati” hanno affermato questo : ” EUR plunge by Mario Draghi”. Ok io sono talmente pazzo che ero già short di eur senza sapere niente ma vediamo se veramente hanno ragione:

Ore 14.25: EUR/USD sta approcciando il supporto a 1,13. In quel preciso momento la musichetta (fastidiosissima) dell’introduzione alla press conference della BCE finisce. Oh mio dio devo ascoltare ogni singola parola del governatore per capire prima possibile se vendere o comprare EUR.

Ore 14.26: EUR/USD rompe 1,13 e in 2 minuti passa da 1,131 a 1,124: ecco lo sapevo dovevo ascoltare attentamente cosa diceva; riavvolgiamo il nastro e ascoltiamo le sue parole: “Welcome to the press conference” Oh mio Dio è bearish, SELL SELL SELL SELL ha dato il benvenuto alla conferenza, non si fa così, troppa educazione, deve dirci qualcosa di speciale oggi.

Quando Draghi comincia a dire quello che tutti volevano sentire: ” more QE more QE” eur usd scambiava già a 1,122, quasi 100 pips più giù rispetto al prezzo ante conferenza. Le news quindi vengono usate per “razionalizzare” i movimenti. In qualsiasi momento ci sono i giornalisti / promotori / analisti finanziari che dichiarano questo:

EUR moved by ……

Stock market crash as …..

Il vero motivo non è questo: il mercato si muove in base alla psicologia degli investitori, per cui diffida da chi si affida alle news per fare una decisione di investimento. Se non hanno capito ancora come funziona il più grande gioco del mondo non possono essere razionali e quindi vincenti.

INTESA SAN PAOLO: allacciamo le cinture!

INTESA SAN PAOLO: allacciamo le cinture! Uno dei titoli più importanti del nostro indice potrebbe aver finito il suo ciclo rialzista.



Uno dei titoli più importanti dell’indice italiano, che ha registrato performance davvero interessanti dal 2012 ad oggi, potrebbe essere giunto al capolinea. Da settembre 2012 il titolo infatti, è passato da area 0,75 fino ad un massimo di 3,67 euro per azioni fatto registrare ad Agosto, prima dello scossone ribassista su tutti i mercati azionari. La domanda che ogni investitore si sta ponendo è questa:

Potrebbe essere questa un’altra occasione di acquisto e il titolo potrebbe rivedere nuovi massimi, oppure il trend rialzista è davvero finito?

Per cercare di rispondere a questa domanda ,l’unico modo è analizzare il movimento, attraverso il modello delle onde di Elliott e osservare se il prezzo ha già disegnato le famose 5 onde rialziste.

L’analisi di Elliott ci indica che comprare questa azione, d’ora in poi è molto pericoloso, perchè 3,67 potrebbe essere il massimo di un’onda 5, un massimo quindi davvero importante.

Nel breve termine se non ci sarà una chiusura giornaliera sopra il livello 3,67 potremmo assistere a nuove discese fino all’area di supporto posta a 2,5 – 2,16 euro per azione.

In anteprima il nuovo film della Marvel: The policymaker



Titolo ironico, ma argomento non proprio ironico: potrebbe il mercato non credere più nei nostri supereroi: YELLEN, DRAGHI, ABE? beh la risposta ve la stanno dando i grafici: il prezzo! pochi ormai credono che le politiche monetarie possano risollevare l’economia e soprattutto raggiungere i target dell’inflazione proposti dai nostri supereroi. Ma la mia domanda è questa:

Non era forse una soluzione migliore, deflazionare nel 2008 quando non c’era ancora la bolla azionaria per poi ripartire?

Adesso ci troviamo con speranze disattese, e rendimenti azionari che non corrispondo all’economia reale, corrispondono alle speranze, che però possono essere spazzate via in un attimo.Uno spettro che avanza lentamente ma inesorabilmente. Dal mio punto di vista sono come quegli escursionisti che non rispettano la montagna o la natura, prima o poi la natura si ritorce contro spazzandoli via: prepariamoci per qualcosa di molto importante.

Nel frattempo, per chi ha comprato azioni, credendo nei nostri supereroi, c’è solo una medicina possibile: La volatilità, lei sarà la vera regina del mercato azionario: aspettiamoci nuovi massimi molto presto:



Grazie supeeroi, io non vi ho mai creduto davvero oppure ci ho creduto ma con qualche limite, fortunatamente mesi fa mi ero già svegliato da questo sogno e preparato un piano alternativo!

Chi ha sottoscritto il mio servizio segnali ora si sta godendo le posizioni short DAX e FTSE MIB:

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